home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 110491 / 1104203.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.4 KB  |  35 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 65Business NotesMORTGAGESThe Color Bias In Lending
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     Are members of minority groups routinely victimized by a
  6. deep-set bias in mortgage lending? They have long suspected so,
  7. and now they have a persuasive piece of evidence. In a study of
  8. 6.4 million loan applications at 9,300 lending institutions,
  9. the Federal Reserve Board found that blacks were turned down
  10. for loans twice as often as whites. Of 19 cities studied,
  11. Boston had the highest rejection rate for blacks: 34.9%, vs. 11%
  12. for whites. Houston had the highest rejection rate for
  13. Hispanics: 25.7%, vs. 13% for whites. The refusals were
  14. unbalanced for even government-backed mortgages, which require
  15. a lower down payment than conventional mortgages: 26.3% for
  16. blacks and 18.4% for Hispanics, vs. 12.1% for whites.
  17.  
  18.     The Fed cautioned that the study was not detailed enough
  19. to prove outright discrimination. But the overall pattern was
  20. consistent enough to prompt several Washington lawmakers to call
  21. for new antidiscrimination bills.
  22.  
  23.  
  24. ________________________________________________________________
  25.     Percent of conventional mortgages denied, 1990
  26.  
  27.                Asians           12.9%
  28.                Whites           14.4%
  29.                Hispanics        21.4%
  30.                Blacks           33.9%
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.